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2025年，是一个充满戏剧性的年份。一方面，全球流动性重启，市集饶恕再度升温——AI叙事不时发酵，从算力到行使，从芯片到算法，每一个细分赛谈都被冠以“改革寰宇”的职业。全球股市屡改进高，“水牛行情”仿佛让东谈主重回2021。但另一方面，风险偏好却在急剧下落——机构资金豪恣涌入黄金等避险金钱，不休升迁“驻防型仓位”，导致金价年内屡次刷新历史新高。

全球投资者，一手押注AI的改日，一手又紧抓黄金的实际。这看似豪恣的局势，其实在金融史上反复献艺过。

2000年，互联网泡沫巅峰时期。全球投资者千里迷于“科技将改革一切”的幻觉，纳斯达克市盈率高达百倍，硅谷被誉为“新黄金时期”。但当泡沫突破，指数在两年内腰斩，市集才坚毅到——估值不是增长的保证，故事也无法替代现款流。

2008年，华尔街献艺另一幕戏剧。CDO与CDS让风险看似被圆善切割、重新包装，金融工程成了“当代聪惠”的标记。市集以为风险不错被模子闭幕，直到雷曼兄弟轰然倒下，四百四病席卷全球，本来被视为“无孔不入”的模子，成为危机的导火索。

今天的全球市集，相同充满着这种机密的不配合——AI叙事的狂热，与避险需求的升温并存；指数创记载高潮的同期，风险金钱的波动性却在放大。

东谈主类的金融史，总在“感性高贵”中酝酿下一次非感性的坍塌。

要是说2000年的泡沫来自“新叙事”，2008年的危机来自“模子幻觉”，那么当下的风险，正在于明智自己。算法让投资更精确，模子让风险更可视化，但也可能让市集在“集体明智”的征象下，变得更脆弱。

总共东谈主都知谈，跟着好意思联储步入降息周期，全球流动性泛滥的助推下，咱们正在拥抱一个史无先例的金融泡沫，但华尔街的精英们又不得不一次次强撑着腰杆，拍着胸脯告诉众东谈主：“咱们有富足多的训诫和器具能来闭幕风险，目下的市集和往常不一样，咱们目下很安全”

但殊不知，信息越多，杂音就会越多；算得越细，弊端就会越大。市集确凿的危机，通常不是“看不见的风险”，而是“被误判确凿定性”。

当众东谈主觉得我方也曾能够掌控风险时，大致仅仅“时候未到”——风险仅仅推迟了爆发的节拍。

在这个周期里，投资者确凿缺的，不是行情判断力，而是识别风险，应付风险的框架。往常几年，你大致已履历了这些：

宏不雅逻辑被平庸推翻，策略信号不休回转；

金钱建设越来越复杂，但分布不再意味着安全；

模子看似能证据一切，却展望不了“黑天鹅”；

你知谈市集在变，却不知该信什么、不该信什么。

这种迷濛感，不是常识的缺口，而是逻辑的塌陷。

11月30日，李祥林锤真金不怕火受华尔街见闻邀请，在上海举行的本次Alpha线下闭门课上给寰球传授的，恰是针对“风雨欲来”确现时市集地必需一个关节技艺——怎么重建一个在芜杂中仍能保持显露的风险框架。

咱们但愿通过本门课程，匡助寰球交融：

金融风险是怎么产生的？

哪些信号不错行动风险的前瞻推敲？

面临风险，咱们有些许应付的技艺和器具？

机构投资者又是怎么度过一次次首要金融危机的呢？

课程细则参考长海报

李祥林锤真金不怕火发明了一个不错改革寰宇的模子，又眼睁睁看着它毁坏了半边金融寰宇，就像奥本海默那样。

在华尔街的黄金年代，他是花旗与巴克莱老本的信用养殖品量化精良东谈主。他忽视的“高斯皆集违约函数”，成为CDS和CDO等复杂信用产物的数学基石。一时刻，通盘华尔街都在用他的公式订价风险，市集顺服：风险不错被计议、被切割、被顺从。

可是，2006年的李祥林，却选拔了离开。其时CDO来回正处巅峰，他却显露地坚毅到：“模子在房贷上用得太过了，但没东谈主中意听。”

2008年，雷曼倒闭，次贷危机爆发，他的公式成为替罪羊，被媒体称为“毁坏华尔街的公式”。而他，早已在危机到来前4个月离开巴克莱，回到中国，出任中金公司首席风险官——当通盘华尔街千里迷于用他的模子得益时，他选拔了退出。

危机之后，他莫得隔离风险，反而进入到风险惩办的第一线。在中金公司，他开垦了中国最早的风险名额体系；他受邀参与巴塞尔条约纠正与中国CRM（信用风险缓释器具）轨制设想；他曾担任新加坡国立大学风险照料中心防守人、全球保障监管协会（IAIS）与海外金融公司（IIF）的民众防守人。

他曾为“一排三会”、中投公司、国资委提供风险商议，既能从监管者角度交融风险传导，也能从市集角度洞悉风险文化。

李祥林的私有之处，在于他突出了金融体系的一谈界限：

在中金公司，他代表中国券商的“卖方视角”；

在AIG，他主导金钱照料建模，代表保障与资管体系；

在保德信，他精良风险照料才气论，潜入金钱欠债照料（ALM）。

他是小数数同期在中资券商、好意思资保障、海外投行三大体系中枢风控岗亭任职的东谈主。这让他能洞悉不同金融文静下的文化分野：华尔街珍摄模子效果，中国机构醉心监管合规，而保障体系更敬重历久郑重——他既见过最激进的改进，也守过最保守的底线。

李祥林，是少有的既创造过模子、又质疑模子的东谈主；是履历过全球金融危机、却仍投身于金融风险惩办一线的东谈主。

咱们顺服，他是目下国内最稳当造就这个课程主题的东谈主选之一。

这门课，不是教你“展望”契机，而是教你“识破”风险。

市集终将顾忌感性，而感性必须被历练——每一轮泡沫的止境，都是对感性的重新追寻。在这门课中，李祥林将带你重新领路风险，让你在金融市集上“活得更久”：

从宏不雅看周期： 交融风险因子的相互作用，识别金钱的“共振点”；

从微不雅看东谈主性： 交融市集行径背后的热诚结构与从众逻辑；

从系统看投资： 学会构建我方的“风险免疫系统”。

这不是驻防想维，而是一种感性历练——让你在高贵时保持拖沓，在躁急时仍能判断。2000年的科技梦、2008年的金融改进、2025年的AI海浪，每一次伟大的高贵背后，都消散着东谈主类对“确定性”的误会。

确凿陶冶的投资者，不是弥远正确的东谈主，而是懂得我方何时可能错的东谈主。

在这个充满杂音的年代，让咱们重新学习，如安在高贵的征象下，看清市集的真相。

本次Alpha闭门私享课将于2025年11月30日在上海举办，由于私享课席位有限，感兴味的一又友不错捏紧点击上头的课程海报报名。还想了解更多课程细节的话，也不错微信扫码下方图片，商议Alpha小助手。